公司权益资本与借贷资本占比误区与风控

前言：公司的资本组成一般包括权益性投资和借贷性投资，在企业设立之时，许多投资人在权益性投资方面大多采取认缴而不实缴，且认缴资本较大，同时在公司运营过程需要资金时，股东（投资人）大多采取通过向公司借款的方式解决公司资金问题。由于股东在这两种投资的比例没有掌握好，且不知晓两种投资的利弊，导致股东的投资风险大大增加，有的已经造成投资人（股东）巨大经济损失。为此，本文就两种投资在公司设立时的比例以及两种投资的利与弊进行加以分析，供投资人和企业参考。

                      ---编者：孙远强律师

一、权益性投资与借贷性投资的概念

权益性投资是指股东（投资人）以财产和资源与融资方（公司）的股权进行交换的行为。借贷性投资是指股东将货币（财产）借给公司用于公司的日常经营所需，公司向股东支付一定的利息（也可以无息）的行为。

二、权益性投资与借贷性投资在公司的占比

公司注册资本与投资总额在许多情况下是不同的，总的来说，注册资本应当小于投资总额。比如投资总额需要1000万元，注册资本可以考虑200—500万，其余的采取股东借给公司或者作为资本公积。这样可以降低投资人的风险，同时还可以从公司收取一定的利息。目前，在公司设立时，注册资本弱化是一种趋势，除非是行业主管部门对企业最低资本有要求或者因为招投标的需要，原则上注册资本宜低不宜高。

三、减少权益性投资增加借贷性投资的好处

（一）创业初期的股东投资结构：

1、一般情况下企业在创立之初业务不稳定，常发生亏损，前景难料，此阶段股东以借贷性投资投资公司更好。

2、资金可以随进随出，与公司业务不稳定相匹配，公司的注册资本少有利于进一步融资。

3、万一公司创业不成功，有利于减控股东的损失。

（二）公司经营困难股东挽救性投资：

公司经营遇到困难，现金流难于维持，往往需要股东进一步投资，在这种情况下，对公司施以借贷性投资比权益性投资更有利，具体表现：

1、股东对公司的借贷性投资可以收息，也可以不收息，不一定使公司的亏损增加财务报表不好看。

2、如果股东需要，即使公司亏损，股东也能获得回报，股东对公司的借贷性投资也可以设定担保。

3、如果万一公司清算（包括破产），股东的借贷性投资能够优先受偿。

（三）股东借贷性投资的节税功能：

借贷性投资的利息允许税前扣除，权益性投资的股息只能从税后利润中分配，相比之下借贷资本对股东有节税的意义，比如：

1、在股东（自然人）有借贷性投资的情况下：

公司生产过程新增价值10万元，制造成本5万元，销售成本2万元，管理费用1万元，财务费用1万元（股东贷款利息），利润一万元，所得税合计0.6万元，股东实得1.4万元。

2、在股东（自然人）投资全部为权益性投资的情况下：

公司生产过程新增价值10万元，制造成本5万元，销售成本2万元，管理费用1万元，利润2万元，所得税合计0.8万元，股东实得1.2万元（相差的0.2万元）。

四、目前权益性投资与借贷性投资在实操中存在的重大问题和风险

1、存在的问题

一是注册资本过高，实缴过低，甚至全部系认缴。

二是借贷资金过大，一旦企业经营不善，不仅借款无法收回，还将面临继续补缴注册资本的严重问题。也就是说，如果没有处理好注册资本和借贷资本这两种关系和比例以及认缴和实缴问题，将导致双重损失，即注册资本和借贷资本的损失。

2、如何解决

一是认缴注册资本不宜过大；

二是在公司设立时，是需要资金周转和经营的，此时不要采取注册资本完全认缴，而应当将部分借贷性资金转化为实缴注册资本，在注册资本已经足额缴纳后，企业仍然需要流动资金时，股东才采取借贷性投资给公司。这样即使公司经营不善，借款无法收回，但免除了继续填补注册资本的风险。

                       编者：孙远强律师

        ---孙律师公司法律风控系列问题解析（二十一）

孙远强

全国优秀律师

编者简介： 孙远强系重庆捷讯律师事务所创始人、高级合伙人。先后被评选为：全国优秀律师、全国党员律师标兵、重庆市首届最佳常年顾问律师、九龙坡区人大代表、九龙坡区人民政府法律顾问、重庆仲裁员、重庆市律师协会监事、九龙坡区总商会副会长、重庆市四川商会副会长、重庆市维护企业权益协会法律专家、重庆市中小企业发展促进会法律专家、重庆市民营企业协会理事等一系列荣誉和职务；被中共九龙坡区委、区政府授予“人才龙卡”。

孙远强律师致力于公司法律的研究与实践，特别是在股权投融资、并购重组、财税筹划等领域有更深入的研究，是把法财税三者融合一体的实践先行者。孙律师擅长处理公司诉讼与非诉法律事务，率先提出把捷讯所打造成为重庆首家专门为公司提供一揽子法律服务的专业律师事务所。孙远强律师先后为5000多家企业及负责人和政府机关开展了50多场专题公益讲座，帮助企业消除法律隐患，实现企业利益最大化，受到企业的好评。

孙律师主要业务领域：公司法律顾问、劳动用工、合同争议、章程设计、股权架构、投融资风控、并购重组、投资节税筹划、公司清算注销、房地产建设工程等。 

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